Comment investir dans l’or ?

Investir dans l’or requiert une maîtrise préalable des règles d’un tel placement. Depuis toujours, l’or est considéré comme étant la valeur refuge. Il est donc judicieux d’en avoir dans son portefeuille. L’or physique existe sous forme de lingots, barres, plaquettes et pièces. Il se distingue ainsi de l’or papier qui lui consiste en des actions de mines d’or, de Sicav spécialisés et de certificats. Bien que ces produits obéissent à la même évolution que l’or physique, ils ne présentent pas les mêmes garanties de capital. En effet, le cours des actions dépend de plusieurs autres facteurs en plus du prix de l’once. Découvrez dans cet article comment investir dans l’or.

Comment investir dans de l’or ?

Investir dans l’or n’est pas exclusivement réservé aux grandes fortunes. En effet, avec quelques centaines d’euros, vous pouvez aisément détenir vos premiers lingots. Un napoléon peut aisément se négocier à 204 euros, un lingotin de 50 grammes à 1 785 euros et un lingot de 1 kilogramme à 34 000 euros. Du moins c’était le coût à la date du 20 novembre 2018. Cependant, ce précieux métal ne génère aucun intérêt ou dividende. Il permet surtout de réaliser une plus-value lors d’une revente.

Il existe 2 façons d’investir dans l’or : en direct ou à travers l’or papier. L’achat physique se fait par acquisition de pièces, de lingotins ou de lingots. Investir dans l’or papier concerne l’acquisition des actions dont la nature relève de l’or ou encore des ETF (Exchange Traded Funds) ou trackers. L’objectif de ces derniers est de répliquer les variations du cours de l’or à la hausse comme à la baisse.

1. Investir dans l’or physique

La valeur du cours de l’or physique est influencée par 2 facteurs principaux : les tensions internationales et le niveau des taux d’intérêt. Lorsque les tensions augmentent, les investisseurs ont recours à des actifs tangibles. Parmi ceux-ci, l’or vient en première position. De même, lorsque les taux d’intérêt chutent, le différentiel entre l’or et les autres sous-jacents diminue. A l’inverse, lorsque le taux augmente, cet écart s’accentue.

De façon pratique, si vous placez 200 euros à 1%, ils vous rapporteront 2 euros. Si jamais ce taux passe à 2 %, le rendement passera à 4 euros. Ce qui accentuera le différentiel avec l’or, car celui-ci ne produit pas de dividende.

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Comment est fixé le cours de l’once d’or ?

Le London Bullion Market Association (LMBA) a la charge de fixer le cours de l’once d’or (31,10 g). C’est également lui qui contrôle la cotation des métaux précieux sur les principaux marchés du globe. Cette cotation (ou fixing) a lieu deux fois dans la journée : à 10 heures 30 et 17 heures 30 (heure de la France).

L’or se négocie principalement au téléphone ou par voie électronique. Après chaque transaction, le négociant doit communiquer le prix de la transaction à des agences de presse comme Reuters ou Bloomberg. Ces derniers se chargent de publier régulièrement le prix de l’or. Ainsi, lorsque vous achetez de l’or, vous payerez le prix ayant cours alors que vous contactiez votre banque. Notez ceci : Le prix auquel vous achèterez est légèrement supérieur au prix annoncé. En revanche, si vous vendez, ce sera au prix acheteur qui lui, est légèrement inférieur au prix annoncé.

Cette différence de prix est appelée « Spread » et dépend du négociant avec qui vous traitez et de la quantité négociée. Par exemple vous paierez 1 % de plus que le prix annoncé pour l’achat d’1 lingot d’or d’un kilogramme. Vous payerez 2,5 % de plus pour un lingot d’or de 50 grammes. Lorsqu’il s’agit de bijoux en or, le prix est davantage inférieur au prix comptant. Cela s’explique par le fait que les bijoux ne sont pas constitués d’or 24 carats purs. Sans compter que le coût de la refonte de l’or est également facturé.

Encadrement de la valorisation des pièces d’or

La valorisation des pièces d’or est bien moins encadrée que celle de l’or papier. En effet, il n’y a plus de cotation officielle de l’or en France. Ce depuis 2004. Les prix sont déterminés par CP Or. Il s’agit du principal grossiste en France. A la valeur calculée est ajoutée une prime également définie par CP Or. Elle correspond à l’écart entre le cours d’une pièce d’or et son poids d’or.

Aussi, lorsque la prime du Napoléon est de 5 %, cela signifie que les investisseurs sont prêts à débourser 5 % de plus que le poids de cette pièce pour l’avoir. Pour déterminer la prime,  on tient compte de plusieurs facteurs :

• rareté et état de la pièce,
• difficulté de fabrication,
• popularité auprès des investisseurs.

Pour éviter de surpayer votre investissement, il est conseillé d’acheter une pièce dont la prime est faible.

Vos pièces et lingots d’or doivent être parfaitement conservés pour qu’ils soient revendus à leur cours. Aussi, privilégiez les pièces dont le degré de pureté est de 999,9 %. Privilégiez également celles qui sont fabriquées par de grands hôtels des monnaies tels que : United States Mint, Perth mint canadien, etc. Les pièces les plus prisées sont les pièces d’une once « American Eagle », « Maple Leaf » ou le fameux Napoléon Français, frappé jusqu’en 1914. La durée de conservation optimale des pièces est d’une dizaine d’années.

Investir dans l’or : Fiscalité de l’or physique

L’imposition intervient lors de la cession de votre or physique. Deux options s’offrent alors à vous : une taxe forfaitaire de 11,5 % ou un impôt dégressif sur la plus-value. Dans le dernier cas, vous devez être en mesure de produire une preuve de détention précisant le prix et la date d’acquisition. Cette preuve peut être une facture d’achat, un acte de donation ou de succession, etc. Ainsi, seule la plus-value de cession est imposée à 36,2 %. Ensuite, une décote de 5 % est appliqué au-delà de la 3 ème année.

2. Investir dans l’or papier

Il est possible d’investir dans l’or via des produits boursiers. Dans ce cas, vous n’avez pas besoin de détenir de l’or physique. Par contre, vous êtes exposé en cas de faillite de l’entité émettrice. Les principaux placements possibles sont :

Les actions minières aurifères

Le plus souvent, les mines d’or sont mono-métalliques. En fonction du coût de production, le cours de l’or influencera la performance de la société minière. Investir dans l’or en actions minières est donc volatile et risqué.

On distingue 2 types de sociétés minières aurifères, à savoir :

Les productrices

Il s’agit des sociétés minières qui produisent de l’or en très grande quantité. Ce qui leur confère une grande capitalisation boursière. Elles présentent ainsi une meilleure stabilité du cours en bourse et une volatilité moindre. Parmi les mieux cotées, on a :

• Barrick Gold Corp (TSE: ABX)
• Newmont Mining Corporation (TSE:NMC) (NYSE:NEM)
• Goldcorp Inc. (TSE:G)
• Yamana Gold (TSE:YRI)
• Polyus Gold (MCX:PLZL)

Les exploratrices

On considère qu’une société minière est exploratrice lorsqu’elle est constamment à la recherche de nouvelles mines. Il s’agit ici de petites capitalisations boursières. L’investissement dans les exploratrices est à la fois risqué et spéculatif.

Quelques valeurs :

• True Gold Mining Inc. (TGM:TSX.V)
• Pilot Gold Inc. (PLG:TSX)
• Gold Canyon Resources Inc. (GCU:TSX.V)
• Arian Resources Corp. (ARC:TSX.V; 0GT1:FSE)
• WCB Resources Ltd. (WCB:TSX.V)

Comment choisir ses actions minières aurifères ?

Contrairement à l’or physique qui a une valeur déterminée, les sociétés minières elles, peuvent faire faillite. Cela demande beaucoup de temps et de capital, avant de pouvoir mettre sur pied une mine et exploiter une mine d’or. En effet, il faut estimer 10 à 20 ans pour la mise en place d’un nouveau projet. Sans compter les problèmes liés à l’environnement (techniques, sociaux et politiques).

Aussi, avant d’acheter une action, renseignez-vous sur :

• Sa capitalisation
• Son chiffre d’affaires et ses charges
• Ses bénéfices
• Des bénéfices versés aux actionnaires
• Calculer son PER (ratio cours sur bénéfices)
• La valeur totale de ses actifs
• La valeur de ses passifs (dettes)
• L’équipe qui dirige la société.

Ces informations sont généralement disponibles sur internet. Cependant, il est également possible de prendre directement contact avec la société en question pour se renseigner.

Les certificats or

Il s’agit de titres qui vous permettent d’investir dans l’or (achat et vente), sans jamais le détenir en main propre. Les institutions émettrices sont le plus souvent des banques. Elles se chargent de stocker l’or dans leur coffre tout en prélevant des frais de gestion compris entre 0,3 et 1 %.

La banque peut intervenir en tant qu’intermédiaire uniquement. Dans ce cas, elle n’est pas directement propriétaire de l’or. On parle d’or non alloué. L’or détenu via un certificat n’est donc pas disponible dans le coffre de la banque. Cependant, en demandant un certificat de propriété, vous pouvez être sûr que votre or est bien stocké dans le coffre-fort de la banque. Le certificat doit mentionner vos informations personnelles ainsi que le numéro de série de vos lingots. Ainsi, vous pouvez être sûr qu’il n’y a pas d’intermédiaire entre votre or et vous.

Les fonds de placement ETF

Un index tracker est un fonds indiciel qui réplique la performance du cours de l’or. Les ETF ont un succès croissant qui s’explique par leurs faibles frais de gestion. Par ailleurs, les investisseurs font de moins en moins confiance aux gérants de fonds traditionnels. Ces derniers demandent des frais de gestion élevés pourtant leur rendement n’est pas supérieur à celui des ETF.

Il faut également distinguer les ETF des ETC (Exchanged-traded Commodities). Les ETC répliquent la performance de matières premières. Vous pouvez les détenir soit physiquement, soit via des contrats à terme ou d’autres produits financiers. L’ETC le plus important basé sur l’or est le SPDRr Gold Shares (GLD).

On distingue deux trackers dupliquant la performance des actions minières aurifères dans le monde : le HUI Gold BUGS (Basket of Unhedged Gold Stocks) et L’indice GDX . Ces deux trackers sont tout aussi risqués que les investissements dans l’or direct ou dans les actions minières aurifères.

Les contrats à terme or

Investir dans l’or via les contrats à terme est un moyen d’acheter ou de vendre de l’or, à un prix fixé, dans le futur. Ces contrats présentent 2 avantages principaux. Premièrement, il permet de spéculer sur l’évolution (à la hausse ou à la baisse) de l’or. Deuxièmement, il permet de se protéger contre les variations du prix de l’or. La place de marché principale des contrats à terme sur l’or s’appelle le COMEX.

Quelques conseils sur l’investissement dans l’or

Que vous soyez débutant ou ancien dans l’investissement dans l’or physique, vous devez considérer les conseils suivants pour réussir.

1. Où trouver de l’or ?

Pour investir dans l’or, évitez les transactions entre particuliers lorsque vous êtes débutants. En effet, il est recommandé de choisir une maison de négoce ayant pignon sur rue depuis plusieurs années. De plus, en achetant chez un professionnel, vous bénéficiez d’une fiscalité avantageuse. En effet, en cas de revente de métaux précieux, la transaction est soumise à l’un des deux régimes fiscaux applicables : le taux forfaitaire ou la taxe sur la plus-value réalisée. Le négociant se charge de prélever la somme due et de la reverser à l’administration.

Il est préférable d’acheter de l’or physique :

• Sous forme de pièces d’or ou de lingotins : Si en plus, vous achetez à Paris vous profitez de prix concurrentiels. En effet, en province, les prix peuvent être majorés de 10 % par rapport à ceux de la capitale.
• Ayez une préférence pour les transactions sur Internet (sites sécurisés uniquement) à un achat en boutique : Les commissions sont moins élevées et vous pouvez être livrés directement à domicile .

Notez qu’un particulier ne peut légalement pas émettre une facture. Vous ne pourrez donc pas profiter de la taxe sur la plus-value en cas de revente.

2. Où entreposer son or physique ?

Vous pouvez faire recours à une banque pour acheter et stocker votre or. Dans ce cas, le service vous coûtera en moyenne 2 % par an de la valeur de l’or conservé. Lorsque vous avez recours aux banques, évitez de faire un stockage non alloué. Sinon, la banque profitera des liquidités grâce à votre or physique. Il existe des intermédiaires spécialisés dans le stockage des métaux précieux. Dans ce cas, vous n’aurez pas à payer de surcoût et votre or ne sera pas utilisé pour obtenir des liquidités. De plus, vous pouvez procéder à une vente en fixant le cours sans avoir à vous déplacer chez le négociant.

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3. Les éléments qui influencent le prix de l’or

De nombreux facteurs influencent le prix de l’or. Il n’est pas toujours facile de déterminer à quel point un facteur peut être déterminant ou non. Voici toutefois les facteurs à prendre en considération :

• Le taux du marché : Lorsque le taux d’intérêt proposé par les titres conventionnels sont plus élevés, un investisseur est moins intéressé d’investir dans l’or. Cela parce que l’or ne rapporte pas de dividendes. Ce qui signifie que le taux de l’or baisse lorsque les taux d’intérêt sont en hausse, et vice versa.
• Le cours du dollar américain : Le prix de l’or peut s’exprimer en « US dollar per troy ounce » (soit environ 31,10 grammes). En cas d’augmentation de la valeur du dollar, les prix des actifs en dollars diminue. Ce qui sera également le cas de l’or. Par contre, lorsque le prix de l’or est exprimé en euros, le prix est plus stable.
• L’inflation : Le prix de l’or augmente généralement lors de l’annonce de chiffres économiques indiquant un risque d’inflation.
• Le contexte politique international : En cas d’instabilité politique, l’or sert de valeur refuge. Le plus souvent cela se traduit par une augmentation de la valeur de l’or.
• L’offre et la demande : Les banques centrales possèdent un stock important d’or. Si elles décidaient de liquider leur stock (en partie ou en totalité), cela influerait sur le prix de l’or.

Pour investir dans l’or, préférez une pièce d’investissement qui se distingue par sa stabilité. Par ailleurs, n’hésitez pas à diversifier vos pièces de placement, de sorte à créer une bonne complémentarité.